A股三大股指午后震荡向下，跌幅有所放大，传媒娱乐、IT设备板块涨幅缩小，上涨板块大幅减少，电信、家居、通信设备、建材等板块跌幅居前。

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具体指数：截止收盘，沪指报3370点，跌0.68%，深证指数报11760点，跌0.84%，创业板指报2415点，跌0.63%，两市全天成交继续破万亿元。

资金流向：北向资金尾盘明显回流，全天净卖出9.16亿元；其中，沪股通净买入5.8亿元，深股通净卖出14.96亿元。

传媒娱乐早盘再掀涨停潮，午后涨幅回落

早盘传媒体整体涨幅超过4%，板块中10余个股涨停，午后，多只个股打开涨停，板块涨幅回落。

自2015年以来，传媒娱乐板块持续走熊，指数由最高逾3710点，跌至不足750点，跌近80%。而自去年底以来，在 AI 热潮加持下，传媒娱乐板块开始反弹，进入今年更是加速攀升，涨逾30%，远远强于大盘走势。

根据Wind数据统计，今年以来申万传媒板块 141 只个股中有 132 只实现上涨，涨幅在 20% 以上的达 65 只，上海电影、中文在线、昆仑万维的区间涨幅更是突破 100%。

虽然涨幅巨大，但机构资金仍在追高买入。如慈文传媒昨日龙虎榜显示，买入前五席的全为机构专用席位，合计净买入1.72亿元。而此前2个交易日的龙虎榜亦显示机构资金在大幅介入。

不过，在传媒娱乐股站上AI风口，股价节节攀升的同时，“泡沫”一说也充斥市场，近期，多家公司收到监管层下发的问询函、关注函。

国信证券表示，AIGC科技底座加速走向成熟，IP、数据要素及应用场景价值日趋凸显，两条主线把握传媒板块投资机遇。第一，基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景；第二，基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复，持续看好估值处于合理区间的游戏板块以及广告/影视产业链个股。

机构策略：A股市场短期预计将保持区间震荡

国盛证券认为，随着4月30日的临近，所有板块的年报以及一季度报将进入密集披露期。从历史数据来看，4月中旬以后指数震荡调整的概率较大，在操作上需注意控制整体仓位。从板块方面看，近期为数字经济和中特估双主线驱动的行情，短期拥挤度较高，操作难度有所加大，后市应以关注有补涨预期且在低位的人气股为主，把握板块内的结构性机会。中线可关注以风光储氢为代表的新能源板块，从已披露的财报看，行业依旧维持高景气，部分细分领域龙头股业绩依旧高增，可积极逢低布局。

银河证券指出，展望未来，A股市场短期预计将保持区间震荡，有结构性机会的趋势。当前资金需要寻求新的方向，因此带来结构性的机会变化。投资者更多的看到中国经济复苏可能带来的投资机会，提振投资者信心；叠加4月是一季报密集披露时期，建议短期关注基本面良好，业绩有超预期增长的板块及公司；中长期可关注低估值+景气度高的产业。建议关注：1）有色金属，一季报预期向好+当前地缘政治问题和区域化的趋势发展等带来的投资机会；2）新能源产业链，具有乐观的产业趋势、高景气度、和强业绩支撑的背景，随着一季报披露，短期出现利好；3）高端制造如半导体等有望受政策利好驱动。

中原证券认为，沪指距离3400点整数关口仅一步之遥。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.18倍、37.73倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。3月PMI为51.9%，比上月下降0.7个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于3月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡上扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、新能源、半导体、通信服务以及资源等行业的投资机会。

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